一、并购的优势：并购可能会为企业创造更多财富。

1. 规模经济效益：并购后，企业规模扩大，可能带来成本降低和市场份额的增加。

2. 降低交易费用：通过并购，企业可以优化资源配置，减少不必要的交易成本。

3. 增强市场竞争力：扩大市场份额，提高企业在市场中的竞争力。

4. 价值低估的企业购买：有时候，某些企业的真实价值被市场低估，通过并购，可以获得其潜在价值。

5. 提升管理水平与企业价值：通过整合被收购企业的资源和管理经验，提升企业的整体管理水平并增加企业价值。

二、并购的劣势：主要风险及成本源于并购双方的信息不对称。

1. 财务风险：如果被并购企业存在财务造假，美化财务报表，高估经营能力等情况，并购后购买方可能会遭受损失。

2. 资产风险：被并购企业的资产评估数据若存在不真实，或被高估、权属争议等问题，都会对企业的运营产生影响。

3. 负债风险：如果被并购企业的负债过高，或有大量未发现的或有负债，都会给并购后的企业带来巨大的财务压力。

4. 融资风险：现金收购需要大量的资金，企业需要确保有足够的资金储备和融资能力。

5. 法律风险：并购过程中可能涉及政策、法律等问题，企业内部也可能存在未决诉讼。

6. 反收购风险：收购并非一帆风顺，若对方坚决不卖，收购的成本和代价可能会非常高。

7. 急速扩张的风险：虽然扩张有助于企业发展，但也需要解决资金、管理等问题，扩张过快可能导致资源分散和不稳定。

8. 多元化经营风险：多元化并非总是好事，企业应有自己不可替代的专长和优势，盲目多元化可能导致企业失去核心竞争力。

9. 资源整合风险：并购后的资源整合是一大挑战，需要解决双方企业文化、管理、业务等方面的融合问题。

协同效益的衡量：

并购的协同效益可以用以下公式表示：协同效应 = 并购后合并企业的总价值 - 并购前各企业价值的总和。在衡量并购的利弊时，需要考虑协同效应的影响。